(Répétition pour les abonnés supplémentaires, pas de changement) par Shankar Ramakrishnan
Bayer BAYGn.DE a organisé une réunion avec ses investisseurs lundi après qu'une série de mauvaises nouvelles ait conduit certains d'entre eux à se demander si le groupe allemand avait été franc au sujet de ses perspectives avant une émission d'obligations de 5,75 milliards de dollars, ont déclaré mercredi trois sources au fait de la situation.
Les mauvaises nouvelles ont incité certains investisseurs obligataires à se demander si Bayer devait adoucir les conditions de l'opération ou la retirer purement et simplement, a déclaré l'une des sources.
Le groupe spécialisé dans les médicaments et les pesticides a fixé le prix de l'obligation "investment grade" jeudi dernier, et l'opération a été conclue mardi.
Dimanche, il a essuyé un revers majeur dans le développement de médicaments en interrompant un vaste essai clinique de phase avancée portant sur un nouveau médicament anticoagulant, qui promettait des milliards de revenus, sur recommandation d'un comité indépendant de surveillance des essais.
Par ailleurs, dans le cadre de deux procès distincts, Bayer a été condamnée vendredi à verser 1,56 milliard de dollars à des plaignants concernant son désherbant Roundup , puis lundi à verser 165 millions de dollars aux employés d'une école située au nord-est de Seattle.
"D'après nos conversations avec nos clients, beaucoup sont en colère et se demandent sérieusement si la direction de Bayer ne s'est pas empressée de conclure l'accord avant la nouvelle", a déclaré Andrew Brady, responsable de la recherche sur les industries de base chez CreditSights, en faisant référence aux investisseurs.
Un porte-parole de Bayer s'est refusé à tout commentaire.
Les banquiers de l'entreprise ont tenu une réunion téléphonique avec certains des principaux investisseurs lundi pour tenter de les apaiser, ont déclaré deux des sources.
Lors de cet appel, les investisseurs ont demandé à savoir si les mauvaises nouvelles auraient un impact matériel sur les bénéfices de l'entreprise, a déclaré l'une des sources. La société a indiqué aux investisseurs qu'elle disposait de réserves pour faire face au litige concernant le Roundup et qu 'elle n'aurait pas pu prévoir les verdicts des jurys, a déclaré la source.
Selon les sources, qui sont des acteurs du marché, il est rare que des obligations de qualité soient retirées après leur mise sur le marché.
En mars 2021, Nomura Holdings a signalé une perte possible de 2 milliards de dollars dans une filiale américaine et a suspendu une importante émission d'obligations.
Bayer a émis des obligations avec des échéances comprises entre 3 et 30 ans. Il s'agit de la dixième plus importante émission d'obligations de qualité par une société industrielle cette année, qui a attiré plus de 22 milliards de dollars d'ordres, selon Informa Global Markets.
Citigroup C.N , JP Morgan JPM.N , SMBC Nikko Securities America SUMFGT.UL et Wells Fargo WFC.N étaient les teneurs de livre de l'opération.
Toutes les banques se sont refusées à tout commentaire.
Les écarts de crédit, c'est-à-dire la prime par rapport aux bons du Trésor, sur certaines obligations mercredi étaient supérieurs de 5 à 23 points de base à leur prix de jeudi dernier.
Selon M. Brady de CreditSights, ces événements n'étaient pas suffisants pour déclencher une clause de changement défavorable important dans les documents obligataires pour que les investisseurs demandent à être remboursés.
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